年内“补血”需求旺盛 *可转债迎来发行潮

2021-12-28 13:22:01 文章来源:网络

临近岁末,中小**"补血"明显提速,12月27日,北京商报记者注意到,年内**大规模的可转债"兴业转债"已开启认购,该债券由兴业**发行,总额达500亿元。在兴业**之前,已有南京**、苏州**、杭州**、上海**4家**发行了可转债补充资本,数量和规模相较于去年同期均有所增长。在分析人士看来,随着国内实体经济稳步**、信贷融资需求上升,加之可转债融资成本相对低,未来部分**仍将继续青睐可转债这一"补血"方式。

**大规模可转债开启网上申购

年底将至,**资本补充的积极**依然较高。12月27日,北京商报记者注意到,年内**大规模的可转债"兴业转债"开启网上申购,该可转债由兴业**发行。根据兴业**12月22日此前公布的债券募集说明书,"兴业转债"发行总额为500亿元,初始转**价格为25.51元/**,可转债期限为发行之日起六年。

据了解,今年8月和12月,兴业**发行500亿元可转债的方案先后获得银保监会、证监会同意和核准。按照债券募集说明书,此次可转债募集资金,扣除发行费用后将全部用于支持兴业**未来业务发展,在可转债持有人转**后按照相关监管要求用于补充该行核心**资本。

从数据来看,近年来,兴业**的资本充足率均达到了监管要求,2018年末-2021年上半年末,该行核心**资本充足率分别为9.30%、9.47%、9.33%和9.20%;**资本充足率分别为9.85%、10.56%、10.85%和10.63%,资本充足率分别为12.20%、13.36%、13.47%和12.59%。对比来看,相较于去年末,今年上半年末兴业**核心**资本充足率、**资本充足率、资本充足率三个指标均有所下滑。时间进入今年三季度末,兴业**核心资本充足率、**资本充足率分别抬升至9.54%、10.96%,较去年末上**0.21、0.11个百分点,但资本充足率较上年末减少了0.55个百分点,为12.92%,还有待进一步提高。除此之外,兴业**在今年9月入选进入19家系统重要****名单,按照监管要求,该行还应满足0.75%的附加资本要求。

对于此次发行可转债的原因,兴业**也提到,虽然目前资本充足水平仍能满足当前资本监管要求,但在监管力度不断加强背景下,有必要进一步夯实资本基础,在满足未来发展需要的同时,预留缓冲空间,提升风险抵御能力,以灵活应对不断变化的外部经营环境及监管环境。

年内迎来可转债发行潮

可转债全称为可转换公司债券,其兼具****与债券两个属**,如果债券持有人看好发债公司****增值潜力,在宽限期之后可以按照预定转换价格将债券转换成为****,如果不想转换,债券持有人则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。

今年以来,**可转债市场迎来发行热潮。北京商报记者根据Wind数据统计发现,在兴业**之前,已有南京**、苏州**、杭州**、上海**4家**发行了可转债补充资本,发行金额分别为200亿元、50亿元、150亿元、200亿元。对比去年同期,仅有紫金农商行、青岛农商行合计发行95亿元,发行数量和规模均有所提升。

谈及今年可转债发行提速的原因,光大**金融市场部分析师周茂华表示,主要是受国内经济、市场和监管环境变化影响,部分**外源**补充资本的需求大。从可转债补充资本成本角度,可转债转**成功后可直接补充**核心资本;而从投资者角度看,可转债兼具债券与****属**,交易较为灵活。

可转债补充资本需求或将加大

**发行可转债的**终目的虽是通过转**实现补充核心**资本,但根据监管规定,**可转债发行结束之日起六个月后,投资人可选择将其转换为普通**。从实际资本补充效果来看,当前可转债转**率并不高。北京商报记者根据Wind数据统计,从去年至今发行可转债的**来看,截至目前,除紫金农商行、上海**可转债累计转**占发债总量的比例偶有达到0.01%外,青岛农商行、南京**、苏州**、杭州**可转债累计转**均为0。

"转**率不高意味着可转债补充资本的效果不理想。"周茂华认为,部分**发行的可转债转**率偏低,可能与二级市场正**价格表现不佳或持续低迷,以及投资者预计获利空间较小有关。同时,可转债补充核心资金的效率受转**率的制约,**发行可转债转**有一定时间要求。

作为**市投资的价值洼地,从目前上市****的情况来看,当前,超八成****处于"破净"状态,在此情况下,**可转债是否还值得投资?周茂华认为,当前****中仍有不少**出于"破净",低估值条件下发行可转债,意味可转债安全边界较高,即可转债进一步下跌的风险偏低;同时,国内防疫形势向好、经济持续**、企业与**经营前景利好等,有助于****估值修复。

"**整体估值低洼,经营前景持续改善,相应的可转债估值弹**较高对于偏稳健型投资者仍具吸引力。"周茂华进一步指出,从国内实体经济稳步**,信贷融资需求上升,行业竞争与风险处置等情况来看,加之可转债融资成本相对低,部分**通过可转债补充资本的需求仍比较大。

北京商报记者宋亦桐李海颜

来源:北京商报

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来源:河北日报

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